尽管央行并没有正式宣布对信贷规模在年初的基础上提高5%，但各银行纷纷向《华夏时报》记者表示，各家银行已经于上周接受“窗口指导”：对全国性商业银行在原有信贷规模的基础上调增5%，对地方性商业银行上调10%。新增的信贷定向投放于支持“三农”、小企业和地震灾后重建。

　　信贷规模的提升，被认为是货币政策放松的标志。8月4日，中央财经领导小组办公室副主任刘鹤接受《人民日报》采访时也指出，就中国经济现实表现看，宏观调控政策力度已基本到位，没必要再加大调控力度。

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　　略微扩张的信贷规模，能否坚持特事特办，还是会将特例演变为普遍？新增贷款额度，相当于冲抵了存款准备金率上调0.5%的效果，先紧后松的政策，是否会抵消前期宏观调控的成果？

　　新增贷款需定向投放

　　在人民币升值压力和全球市场萎缩的不良境遇下，我国的企业尤其是中小企业处境并不乐观。国家发改委中小企业司统计数据显示，上半年全国约6.7万家规模以上中小企业倒闭。

　　此时，给承载了过多压力的中小企业打开另外一扇门尤为重要。中国发展研究基金会副秘书长汤敏接受本报记者采访时说，新增的信贷规模定向投放给中小企业，是为了保就业维稳定。包括支持农业和灾后重建都是特殊问题特殊对待。

　　自从年初实施紧缩货币政策以来，商业银行信贷规模按季调控，虽然不会如同去年那样，一年的信贷额度提前半年就告罄，但银行的放贷空间也很紧张，规模小、风险大、资金本已紧张的中小企业自然深受其害。根据银监会公布的上半年各类信贷放款数据来看，小企业信贷增长并不理想。一季度仅有3000亿元授予中小企业，比去年同期减少了300亿元。

　　按照今年年初信贷3.8万亿元的额度，5%的提升幅度，相当于新增1900亿元的规模。汤敏指出，由于今年按季发放信贷额度，目前约使用了原计划的60%。粗略计算，今年信贷还约将投放1.71万亿元的规模。

　　建行总行公司业务部副总经理陈景功向本报记者表示，目前对于中小企业的贷款约占公司贷款总规模的20%（不同口径数据不同）。而新增的贷款额度绝大部分将应用于中小企业，农业和灾后贷款占比较小。具体数额和比例还需开会讨论。

　　虽然央行新增贷款额度意在支持“特例”，三农问题、中小企业、灾后重建，但如何保证这1900亿元新增额度真正流向“特例”却还无据可依。汤敏指出，这扩大的贷款额度，虽不能说是政策性贷款，但也是定向的方式。应有相应的规则以保证能执行，也会有一定的检查，只是不会像政策性贷款那么严格。

　　如何保证特例不被普遍所取代？纯粹从商业化角度看，银行自然希望将贷款流向大企业和优质客户。银河证券首席经济学家左小蕾认为，放松货币政策并不是解决中小企业困境的根本途径，因为即便放松，也不一定使中小企业得到贷款，政府还应该出台相应的措施，以保证对中小企业的贷款。

　　刘鹤也指出，信贷政策收紧，被紧掉的往往是中小企业，这反映了国内金融体制相对僵化、融资结构不合理，要推动债券市场健康发展，大企业直接融资多，可为中小企业腾出更多资金空间。