和讯消息 首届“陆家嘴(600663行情,股吧)论坛”于5月9日至10日在上海举行，国际金融界高层云集。10日下午论坛第十分会场主题为“金融创新与风险管理”，以下为中国金融期货交易所总经理朱玉辰部分演讲摘录：

　　[朱玉辰] 第二个看法，从投资者的角度看，股指期货是既能让投资者过春天，也有办法使投资者过冬天。股市肯定是波动和振荡的，有牛市也有熊市。那么从长远来看，我们股市特别还是牛短了，熊长了。我们在这个股市走牛的时候欢欣鼓舞，大家喜笑颜开，就像我们上半截说的，有一个画面打开，白发苍苍的一个老太太，笑面颜开，但是股市不可能都是亢奋的牛市，有很长时间的需要走熊市。在这个时候怎么过渡呢？就目前来看最好的办法就是用股指期货或者是期权这样的工具进行避险。我们机构投资者占投资的份额，从持仓的角度来看已经占到市场的50%，基金占到25%，应该说这几年市场机构投资者证监会一直在致力于抓机构投资者的培养。从量的成长上来看这是非常大的量，应该说这个成果是可喜可贺的。但是我们同时又发现这些机构投资者在市场当中并没有发挥出应该有的稳定力量。发展机构投资者为了什么？为了股市的稳定。可是机构投资者在股市当中没有发挥更多的稳定作用。它的行为和散户的行为基本差不多。用今天的话来说有点大散户，我们的基金总规模上来讲变大了，在市场上的份额提高了，可是它的交易行为、市场行为还是趋势投资者，还是干两件事，一个是选股、一个是选时。选时什么时候买股、选时什么时候卖股，散户也就干这两件事，所以这样的话因为缺少工具、缺少产品，机构的优势发挥不出来。机构耍不开，没有多元化的设计，致使他的行为都趋同，致使他的行为和散户都差不多。所以我个人理解将来机构投资者的培养和发展，沿着一条路径是什么呢？是随着产品的丰富，产品的丰富多一些，运用的机制就多一些，他的优势就增长一些。随着他的优势增长一些，他在市场上的份额又提高一些。随着产品的丰富去推进机构投资者成熟。特别经过今年上半年股指大调整以后，中经所频频接待基金经理过来访问，他们感觉这个时候迫切感觉到工具的重要。如果这个工具出来以后，他们会借此机会使投资理念、投资方式会有很多策略性，会增加投资的含金量。国际间，大家知道股市都是在上下调整浮动中，像纳斯达克调整浮动还很巨大。但是他的基金盈利应该在这样的振动中还是保持增长，这才是好基金。所以对我们机构投资者增加一个过冬的工具，渡过熊市的工具。股指期货出来以后是全天候的来运作。这是第二个。