资金面：供求关系相对平衡

　　大盘股上市步伐加快

　　自2007年9月以来，管理层明显加快了大盘股的上市步伐，据统计，未来两年拟上市的大盘股IPO就高达6000多亿元。预计2008年融资总额将达到6000亿元（其中IPO4000亿元，增发2000亿元）。

　　大小非解禁压力加大

　　股权分置改革完成以后，2008年开始即有上市公司的大股东股权可以获得流通。大非解禁的高峰期主要集中在2009年—2010年，但是2008年大小非解禁总市值仍然达到28089亿元.从2006年以来减少持速度来看，随着股价的大涨，市场落袋为安意愿明显增强。5万多亿元已解禁的大小非将大大增加2008年市场的供给。

　　资产转换进程放缓

　　从长期来看，随着中国人均收入的稳步提高和居民理财意识的逐步深入人心，中国家庭进入股票和基金市场还有相当大的拓展空间，2007年以来的入市潮也许只是个序曲。尽管近期银行居民储蓄存款余额略有下降的趋势，但仍然有接近16万亿元的绝对数额，可以说，中国居民资产转换的进程远远没有结束。

　　但是，目前中国居民拥有财富的比例是不均衡的，尽管大量的中间阶层在迅速崛起，但少部分人拥有大部分财富仍是目前客观存在的事实。在经过了2007年以来爆发性的增长后，这使得我们对于未来中短期内股票和基金新增开户资金的速度和数量持比较谨慎的观点。

　　在经过了2007年的爆发性增长后，中国居民资产转换的进程在中短期内将有所放缓。

　　市场展望：先扬后抑大幅震荡

　　展望2008年的A股市场，在宏观经济整体态势良好、企业盈利仍然保持30％以上增长以及人民币稳步升值的大背景下，中国的牛市进程将依然持续，甚至不排除创出新高。

　　在具体的行情演绎上，2006年以来的逼空式上涨将不会重演，市场出现先扬后抑、大幅震荡的可能性较大。主要是因为短期内宏观经济和企业盈利增速步伐的放缓以及供求关系的变化，使得目前较高的估值水平面临一定的回调压力。