以银行股为代表的金融服务行业昨日下跌5.21%，是最主要的做空动力来源。兴业银行(601166行情,股吧)、浦发银行(600000行情,股吧)等中小银行跌幅靠前。资产规模扩张和净利差扩大成为银行股业绩增长的保障，投资者的担忧主要来自于提高准备金率政策对银行盈利能力的影响。即使准备金率提高到20%，银行业08年利润增长也在33%，考虑市场整体估值，大银行仍然具有吸引力。

　　在大盘的一片跌势中，家电行业5.09%的涨幅显得比较突兀。由于行业权重分布不均，家电行业指数上涨事实上只反映了美的、格力和海尔三只个股的上涨，行业内只有它们的涨幅超过7%。家电业上涨，显示市场的内需主线已经在进一步酝酿成熟。不过需要注意的是，能够消化升值不利影响的企业，才有持续上涨机会。

　　医药行业强势表现，昨日该行业指数继续上涨2.44%，居行业指数涨幅榜次席。华立药业(000607行情,股吧)、西藏药业(600211行情,股吧)、鑫富药业(002019行情,股吧)涨停，天药股份(600488行情,股吧)、国药股份(600511行情,股吧)、华北制药(600812行情,股吧)三只龙头股再创新高。国家医疗体制改革带来了医药行业景气拐点，而宏观紧缩背景则使市场资金偏好转向防御型行业。

　　第二套房贷认定标准出台后，房地产股遭受重创。近5个交易日，行业指数累积跌幅超过13%，昨日跌幅达到6.18%。龙头股万科A接近跌停，中华企业(600675行情,股吧)、招商地产(000024行情,股吧)等19只个股跌幅超过7%。政策压力使部分地区房价出现松动迹象，这对地产股构成了致命打击。不过，基于房价不可能大幅下跌的判断，地产股08年业绩仍有保障，大跌中的地产股已逐步显现机会。（日信证券研发部）

(责任编辑：文静)